Die nächste Zinssenkung der Fed soll laut UBS im Juni erfolgen

Die Fed senkte auf ihrer letzten FOMC-Sitzung in diesem Monat die Zinsen um 25 Basispunkte und entsprach damit den Markterwartungen. Dies ist die vierte Kürzung seit September, wodurch sich die Gesamtsenkung auf 100 Basispunkte beläuft und die politische Zielspanne auf 4,25 % bis 4,5 % festgelegt wird.

Das aktualisierte Punktdiagramm zeigte jedoch eine restriktivere Haltung als erwartet. Die mittlere Prognose spiegelt nun nur noch 50 Basispunkte an Kürzungen für 2025 wider, eine deutliche Verschiebung gegenüber den 100 Basispunkten, die im September-Punktdiagramm angegeben sind. Der Ausblick der Fed deutet darauf hin, dass die politischen Anpassungen bis 2027 andauern könnten.

Die Märkte reagierten negativ auf die Ankündigung. Die Aktienkurse fielen stark, die Anleiherenditen stiegen und der Dollar wurde stärker.

Während der Pressekonferenz nach der Sitzung äußerte sich Fed-Chef Jerome Powell optimistisch über die Wirtschaftslage und die Aussichten für 2025. Powell räumte ein, dass das Wirtschaftswachstum die jüngsten Erwartungen der Fed übertroffen habe, während die Inflation weiterhin über dem Ziel von 2 % liege. Daher beabsichtigt die Zentralbank, bei weiteren Zinssenkungen maßvoller vorzugehen.

„Unsere eigenen Ansichten zu den Wirtschaftsaussichten ähneln denen der Fed, und daher haben wir unsere Zinssenkungsprognose im Einklang mit dem neuen Punktdiagramm angepasst“, sagte Brian Rose, Chefökonom bei UBS, in einer Notiz.

Die Bank rechnet nun mit Kürzungen um 25 Basispunkte sowohl im Juni als auch im September, was bis 2025 insgesamt 50 Basispunkte ergibt, und liegt damit unter den früheren Erwartungen von vierteljährlichen Kürzungen in Höhe von 100 Basispunkten im Laufe des Jahres.